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DEPFA BANK "buy"
17.02.2005
Commerzbank
Die Analysten der Commerzbank stufen die Aktie von DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) von "hold" auf "buy" hoch und geben das Kursziel mit 14 EUR an.
Die Zahlen des vierten Quartals hätten die Markterwartungen auf der Gewinnebene weitgehend erfüllt. Allerdings sehe der Ausblick für 2005 etwas gedämpft aus. Hierbei sei aber zu berücksichtigen, dass das Unternehmen historisch gesehen wenig versprochen, dafür aber mehr geliefert habe, insofern immer übervorsichtig geblieben sei. Der ursprüngliche Gewinnausblick für 2003 und 2004 sei um über 40% übertroffen worden.
Es habe den Anschein, als ob die Ambitionen in den USA wenig planmäßig verlaufen würden. Das diesbezügliche langfristig strategische Denken des Managements sehe aber noch immer gut aus. Wenn alles nun nach Plan verlaufe, könnte das US-Programm in den nächsten zwei oder drei Jahren mindestens 10% der derzeitigen EPS-Schätzungen zusätzlich beisteuern.
Auch ohne die Gewinne der Pfandbriefbank würde die Aktie mit einem Abschlag von 15% zum europäischen Sektordurchschnitt gehandelt.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Commerzbank für die Aktie der DEPFA BANK nunmehr eine Kaufempfehlung aus.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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